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兩年前騰訊的“至暗時刻”,這篇文章爲何旗幟鮮明地看好騰訊?

时间:2020-06-30 09:20:09 來源: 猫咪视频软件在线看片 作者: 趙有強 閱讀:121

  兩年前騰訊的“至暗時刻”,這篇文章爲何旗幟鮮明地看好騰訊?

  砺石導言

  這是一篇發表于2018年10月9日的文章,原文爲《劉黄版快手app輝:我爲什麽旗幟鮮明地看好騰訊》。當時騰訊受到外界輿論的批評聲音不斷,股價也跌破300港幣,堪稱騰訊最近幾年的一個“至暗時刻”,但當時《砺石商業評論》創始人劉黄版快手app輝這篇文章卻站在輿論的對立面,旗幟鮮明地看好騰訊的未來,並引起行業較大爭議。時隔一年多的時間,騰訊的股價不僅如這篇文章預料大幅反彈,超過500港幣,還創下市值新高,力壓阿裏巴巴,重回中國互聯網企業市值第一的位置。我們今天再來看這篇文章對騰訊“持續進化的戰略進取心,海納百川的胸懷與格局,群星閃耀的人才機制以及理智克制、向上向善的價值觀”等深層次的價值邏輯分析,依然有著較大的啓示意義。

  砺石商业评论创始人 刘学辉 | 文

  张军智 | 编辑

  進入2018年後,騰訊就一直飽受外界批評,類似《騰訊沒有夢想》《反思騰訊戰略》與《誰在殺死騰訊》等這樣的文章滿天飛。那麽騰訊真的像這些文章批評的那樣不堪嗎?這家企業的真實業務情況到底如何?我們可以先來看一組財務數字:

  2017年,騰訊全年總營收爲2377.60億人民幣,淨利潤爲724.71億人民幣,724.71億人民幣的淨利潤超過了萬科、格力電器貴州茅台三家中國最著名龍頭企業的淨利潤之和,也相當于全中國14億人民每人每年爲騰訊貢獻了50元的利潤。

  2018年上半年,已經在很高的基數上,騰訊的營收相比去年同期繼續增長39%,營收爲1472.03億人民幣,淨利潤相比去年同期增長30%,爲425.53億人民幣。

  另外,在收入構成方面,騰訊也已經形成了多個業務增長引擎。根據騰訊最新的2018年第二季度財報顯示,該季度總收入爲人民幣736.75億元,其中網絡遊戲收入爲252.02億元,社交網絡增值服務收入爲168.67億元,網絡廣告業務收入爲141.10億元(其中社交及其他廣告收入爲93.80億元,媒體廣告收入爲47.30億元),支付相關服務及雲服務收入爲174.96億元。從收入構成來看,騰訊已經擺脫對之前廣遭诟病的網絡遊戲業務的依賴,遊戲收入在其整體收入中占比已經下降到34.2%。

  其中最值得注意的是,外界较为陌生的支付相关服务及云服务营收同比去年大涨81%,已经超越网络广告與增值服务业务,成为腾讯仅次于网络游戏的第二大收入来源,并且增长潜力巨大,将有可能再造一个新腾讯。

  对应强大的盈利能力,强劲的业绩增长與均衡的收入结构,腾讯截止最近一个交易日的市值高达29040.33亿港币,折合3706.58亿美金,3706.58亿美金相当于10个万科,10个格力電器或者3个貴州茅台的市值。

  跳開表面的財務數字,我們再來看一下騰訊的具體業務。

在互联网社交领域,腾讯拥有QQ與微信两款中国互联网史上最成功的国民级应用产品。腾讯2018年第二季度财报显示,QQ月活跃账户数达到8.03亿,微信和WeChat的合并月活跃账户数达到10.58亿,QQ空间月活跃账户数达到5.48亿。

在内容领域,腾讯游戏、腾讯新闻、腾讯视频、腾讯音乐、腾讯体育與腾讯文学(阅文集团)也都分别是网络游戏、网络新闻、网络视频、网络音乐、网络体育與网络文学领域的绝对领先者。

除了在社交與内容主业领域具有绝对的领先优势與宽广的护城河,腾讯在对外战略投资上也成就辉煌,其相继战略投资了京东、美团点评、滴滴、拼多多與58同城等继BAT之后最具实力的互联网企业,成为这些企业的第一或第二大股东。

  就是這樣的一家企業,卻在近期飽受“沒有戰略,沒有夢想”的批評。騰訊之所以受到批評,很重要一個起因是其近期股價的下跌,截止最近一個交易日,騰訊的股價從2018年1月29日的476港幣下跌至305港幣,跌幅爲35.9%。

兩年前騰訊的“至暗時刻”,這篇文章爲何旗幟鮮明地看好騰訊?

  虽然在资本市场的市值正成为衡量一个上市公司综合实力的重要标准,但企业的股价在某一特定时间段的上涨與下跌,并不能反映一个企业的真实业务情况。因为再优秀的企业,在资本市场的股价也不会是直线发展,而是螺旋式上升,腾讯亦是如此,不会只涨不跌。以2011年的腾讯为例,其股价曾一度从230.8港币下跌到139.8港币,跌幅达40%,但在这次下跌之后,腾讯股价却一路高歌猛进,大涨近20倍。

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